投研社訪談丨當代置業呂曉彤:亞朵、蔓蘭等中端酒店能成功,靠的是消費升級這股風

 

第 13 期

從2016年11月份開始,變革家副總裁【田倩平】將會陸續與國內一線投資機構投資人一起探討行業前景和投資風向。變革家希望能通過這檔視頻節目,帶大家了解真實的資本故事,了解獨角獸背后的那群【人】。

■整理/茜萍

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投研社訪談丨當代置業呂曉彤:亞朵、蔓蘭等中端酒店能成功,靠的是消費升級這股風

當代置業首席投資官呂曉彤

以下為視頻文字精選部分:

Q1:產業投資和財務投資有什么不同?

A:產業投資和財務投資確實是不一樣的。財務投資,只是在風險和收益當中做一個判斷;產業投資,是為了支撐整個公司做得更好。我們當代置業的投資,包括BAT等所有的戰略投資,都是這樣的,因為隨著不斷的投資,延伸的觸角會越來越多。

我們是專注于大房地產領域的。因為房地產領域有去庫存的需要,所以我們會去發現更多創新的東西來向這個行業注入新的內容和方式,比如投資“眾創空間”,就是一個幫房地產去庫存的方式。

后來我們又認為投資“眾創空間”相當于切入了創業服務,所以我們又去投資創業服務項目。這樣一直不斷延伸,我們投了教育,比如說幼兒園,然后又沿著幼兒園投資到線上的母嬰,以及后面再去投線下與母嬰相關的產品。很多人說“看起來你們投得很雜”,但實際上又不雜。因為我們在投資過程當中是有主線的,只是這個主線在不斷地延伸。

我們現在還投了VR,很多人都問為什么會去投VR?因為HTC第一代的頭盔出現之后,我們發現虛擬現實可以替房地產做一個虛擬的樣板間。以前賣房子必須蓋起實體樣板間,讓買房的人去實體樣板間里面轉一轉,判斷一下。

雖然有實體樣板間,也不能確定他要買的房子和實體樣板間是否一樣,但通過VR手段,我們(甚至在剛拿地時)就可以用VR先做一個樣板間出來,讓大家想象他未來買的房子是什么樣,然后和用戶做一些互動,比如他看了虛擬樣板間后哪里不滿意,我們可以適當調整。

所以我們投VR來做虛擬樣板間也是有邏輯的,我們布局的產業有30多個,但主線一直沒變。

Q2:對于2015-2016年最火的幾個風口怎么看?

A:第一個是直播。直播在本質上是一個新型的媒體,如果要發展的好,就必須有內容。好的內容會被所有的直播平臺、電視臺、視頻網站去搶。沒有好內容,這個平臺就是無水之源。拋開風口論和資本追逐從長期來看,沒有內容的平臺最后歸根到底也都是會同質化的。

第二個是共享單車。我認為它的資本追逐感覺更大一些,這樣的項目不能單純地談項目本身,因為資本追逐可以讓一些項目變得更好,它的觸角會越來越多,布局會越來越廣,新的商業模式會建立起來,我們不能靜態地看它到底能不能掙錢,因為單車回本兒就需要很長時間,這個財務模型是不成立的。

像京東,有那么多的風險投資,也是資金投進來之后才有了那么多流量,以及巨大的供應商帳期等。所以,很多東西不能靜態地看,但資本本身追逐的也是一種不確定性。

第三個是VR。我覺得VR這個領域毫無疑問是一個未來。那時大家也不用去電影院了,每個人在家戴上頭盔就可以有身臨其境的感受。現在投資人唯一的爭論是VR的時機問題,沒有任何一個投資人會說VR是個偽命題。

而時機還沒到的原因,無非就是頭盔還太貴、太重,做內容的人還不夠多,網速還太慢……但是這些對于我們經歷過移動互聯網的人來說,都不會對它有懷疑,它一定會隨著時間、科技的發展全部被解決。

第四個是人工智能。人工智能和大數據更是毫無疑問會改變大家生活方式的東西。現在很多投資人都在談科學家論,因為人工智能、大數據,這些已經不是所謂的互聯網思維了,它一定是一個有科學積累的人做出來的,所以這也是一個風口。

Q3:對消費升級領域的未來前景怎么看?

A:消費升級本質上是滿足大家對美好生活的向往。我們的一個重要投資方向和公司發展方向就是消費升級。

比如酒店,大家覺得酒店行業好像沒有什么技術含量,而亞朵、蔓蘭還能做起來的原因就是消費升級:隨著我們生活水平越來越高,都不愿意去住快捷酒店了,但又住不起五星級酒店,所以就會出現這些酒店。各行各業都有消費升級,我們也在尋找這樣的機會。

Q4:當代置業的主要投資方向是?

A:我們對投資方向、孵化方向的判斷并沒有很細的想法,只是邊走邊看。不像阿里、百度等科技型企業,我們是一個生活的基礎服務商,我們不存在“抓不到下一個風口就掛了”的這種危機,同時也不存在“抓到下一個風口,我們就爆發了”這樣的好事。

所以我們對趨勢的判斷是:怎么能讓大家的生活更美好。

比如我們要從房地產1.0(僅蓋房子)走到2.0(怎么在這個房子里生活得更好),比如我們做第一人居(專門解決大家的室內環境的問題)、VR、幼兒園、健身、公寓等,再比如我們做眾創空間的口號“辦公就在家門口”……都是為了讓大家的生活更美好。所以我們下一個明確的投資方向也還是,讓大家生活得更美好。

Q5:您對一級市場的散戶化現象怎么看?

A:一些人反對“眾籌”,但其實從本質上來看,“眾籌”和炒股是一樣的,都是用錢去買一個公司的股票。眾籌出現問題的核心原因,不是大家對一級市場的抗風險能力有問題,而是信息披露沒有建立起規則,以及眾籌市場在規則不完善的時候就爆發了。

所有的資本市場,存在的核心就在于信息披露的準確。在美國,如果你的信息披露不準確,是要面臨退市或坐牢的。中國也做了很多努力讓信息更真實,所以中國在注冊制出臺之前又加了一層審核。可現在的平臺,風控措施和很多東西并沒有建立起規則,來保證信息的真實性,因此眾籌導致了很多亂象。我覺得總的來說,是信息披露和規范性出現了問題。

在炒股中,大家得到的信息起碼是真實的,所以大家認為炒股更好一些。雖然我國目前對眾籌行業還沒有嚴格的法律制度,但如果“眾籌”平臺風控人員的審核能力,能與一線基金對項目的風險審查能力保持一致的話,那么“眾籌”平臺也是可以信賴的。

Q6:您覺得投資最重要的三個要素是?

A:這要看從哪個角度來看。我認為,第一,要相信任何時代任何行業都有機會;第二,要選擇一個足夠大的行業和一個足夠優秀的人;第三,要堅持自己的信念。

寄語我是當代置業第一資產呂曉彤,變革家投研社讓投資變得更簡單,我在變革家投研社等你。

■本文來自變革家,作者茜萍

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